Mucha calma en un mercado que no perdona
Las empresas están refinanciando deuda a toda velocidad, aprovechando que el crédito sigue barato, pero… esa calma en un mercado que no perdona, nunca termine bien.
WASHINGTON, D.C.
La economía no deja de sorprender (y de confundir). Sé que te sientes igual. Pero es que ajá, la Reserva Federal optó por mantener las tasas de interés porque la economía “está firme”, pero ¿quién le dice que el bolsillo no se siente tan firme? Mientras tanto, la confianza del consumidor se fue de vacaciones, el índice del Conference Board cayó a mínimos de 12 años. Una señal de que no todos creen en la narrativa oficial.
En los mercados, el S&P 500 sigue rompiendo récords, pero el dólar pierde tracción justo cuando más estabilidad se necesita, y el oro aprovecha para brillar como el refugio de quienes ya no se fían tanto de la política monetaria. Y para rematar, en el crédito corporativo, las empresas se mueven como si no hubiese mañana refinanciando la deuda.
El combo perfecto.
ECONÓMETRO.
➊ LA ECONOMÍA ESTÁ FIRME Y LAS TASAS SE MANTIENEN, MANDA A DECIR POWELL
La Reserva Federal dejó sin cambios su tasa de referencia en el rango de 3,5% - 3,75% y Jerome Powell insistió en que la economía sigue en “terreno firme”. El propio Powell afirmó que, con los datos actuales, es difícil argumentar que la política monetaria sea realmente restrictiva. Y hablando de… El presidente Trump eligió al exgobernador de la Fed Kevin Warsh para dirigir el Banco Central. Toma dato.
➋ S&P 500 ROMPE RÉCORD CONVIRTIÉNDOSE EN EL TERMÓMETRO DE REFERENCIA DE WALL STREET
El S&P 500 superó por primera vez los 7,000 puntos en sus 68 años de historia, consolidándose como la varita que sabe cómo mover Wall Street. El índice abrió la sesión con una subida cercana al 0.3%, suficiente para marcar el récord antes de retroceder levemente. Tras cerrar 2025 con un avance del 16.4%, su tercer año consecutivo de ganancias de doble dígito, el índice ya acumula más de 2% en lo que va de 2026. Algunos proyectan al S&P 500 en hasta 9,000 puntos. Pero en Wall Street todo es volátil, my friend.
➌ LA CONFIANZA DEL CONSUMIDOR SE HUNDE A MÍNIMOS DE 12 AÑOS
Todo muy bien con las tasas de interés y el S&P 500, pero… No hay confianza todavía. Este mes, el índice del Conference Board, que mide la confianza del consumidor, cayó a su nivel más bajo en más de una década, retrocediendo 9,7 puntos, hasta 84,5, incluso por debajo de los niveles registrados durante la pandemia. Solo el 23.9% de los encuestados considera que hay abundancia de empleos, y apenas el 13.9% espera que el mercado laboral mejore en los próximos seis meses. El optimismo que hablaba la Fed en la calle obviamente no llegó.
➍ SUBEN LAS TASAS HIPOTECARIAS Y LA DEMANDA DE HIPOTECAS SE ENFRÍA
La demanda de hipotecas cayó un 8,5% la semana pasada después de que las tasas hipotecarias subieran por primera vez en un mes. La tasa promedio para hipotecas a 30 años aumentó a 6.24%, su nivel más alto en tres semanas, según la Mortgage Bankers Association. Las solicitudes de refinanciamiento se desplomaron un 16%, aunque aún se mantienen un 156% por encima del nivel de hace un año, cuando las tasas eran considerablemente más altas. Todo muy impredecible en el mercado inmobiliario.
➎ AMAZON PASA LA TIJERA Y RECORTA MILES DE EMPLEOS REDOBLANDO SU APUESTA POR LA IA
La compañía anunció el despido de 16,000 empleados corporativos, profundizando su proceso de ajuste tras haber eliminado otros 14,000 puestos en octubre. En total, la compañía ya recortó cerca de 30,000 empleos, alrededor del 10% de su fuerza laboral corporativa y tecnológica. La empresa justifica los recortes como parte de una estrategia para reducir la burocracia, eliminar las capas de gestión y ganar velocidad. Con un plan de inversión de $125.000 millones, principalmente en centros de datos y AI.
Hoy en Markets:
EN PROFUNDIDAD:
El dólar volvió a ser noticia, pero no por su robustez precisamente. Las amenazas de aranceles volvieron a llevar a los bancos centrales e inversores a refugiarse en el dólar. ¿Y cómo criticarlos? Nada puede sostenerse con incertidumbre y menos cuando hablamos de dinero. ¿Estamos frente a un simple trade defensivo o a una señal más profunda sobre la confianza en EEUU? ¿Qué dice este movimiento sobre la inflación, las tasas y tu dinero? Analizamos por qué el refugio volvió a brillar y qué tan duradero puede ser este cambio.
EN FINANZAS AL DETALLE:
El mercado de crédito corporativo está enviando señales un poco extrañas. Já. Los spreads en mínimos históricos, los inversores tranquilos y las empresas moviéndose más rápido de lo normal. ¿Por qué tantas compañías están refinanciando ahora si todo “se ve bien”? Analizamos por qué el crédito está siendo tratado como si fuera infalible, qué riesgos se están acumulando debajo de la alfombra y cómo un cambio de humor en este mercado puede terminar afectando los precios, el empleo y tu portafolio, incluso si nunca has comprado un bono corporativo.
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EN PROFUNDIDAD.
ORO ES, REFUGIO PARECE
Y aquí vamos, otra vez a hablar de dólar. Porque, ¿por qué no? El dólar se convirtió en el protagonista de la semana (y no por algo bueno). La moneda cayó again, y no por pánico ni por un dato puntual ni porque el mundo haya decidido odiar a Estados Unidos de repente. Se desplomó porque el mercado empezó a preguntarse, otra vez, qué tan sólida es la narrativa estadounidense cuando la política y la fiscalidad se mezclan demasiado. El presidente Trump mencionó el dólar y ya saben que cuando eso pasa, todo cambia.
