Le tumban las tarifas a Trump, ¿y ahora qué?
La Corte Suprema no se deja poner la pata y le dice que no a casi todos los aranceles: invalidando aquellos implementados mediante una ley de emergencia.
WASHINGTON, D.C.
A veces el poder parece ilimitado, hasta que alguien recuerda dónde están los límites ¿verdad? La Corte Suprema le recordó a Trump que él no puede emitir aranceles solo porque es el presidente. El golpe de SCOTUS no solo es económico, también es político, porque aunque no desarma toda la estrategia, le demuestra a la Casa Blanca que nadie es invencible.
Mientras tanto, la economía juega a dos velocidades: el empleo resiste, como si nada pudiera doblarlo, aunque por debajo crece el trabajo temporal y la automatización avanza sin pedir permiso, y la inflación ofrece cifras más “simpáticas” en los reportes, pero el bolsillo sigue sufriendo y resistiendo.
ECONÓMETRO.
➊ SCOTUS FRENA GRAN PARTE DE LOS ARANCELES DE TRUMP
La Corte Suprema le dio un golpe clave a Donald Trump invalidó los llamados aranceles recíprocos, que iban del 34% a China a un 10% general (a casi todos los países) y el 25% aplicado a ciertos bienes de Canadá, México y China por el tema del fentanilo. El fallo no afecta los gravámenes al acero y aluminio impuestos bajo otras normas, pero sí limita el uso de la ley IEEPA, que nunca antes había servido para justificar tarifas comerciales. La Constitución otorga al Congreso la facultad de fijar aranceles y, aunque Trump podría intentar restaurarlos por otra vía legal, la decisión marca un freno judicial poco habitual para una administración que hasta ahora había tenido el viento a favor en el máximo tribunal.
➋ LA ECONOMÍA CRECE Y CIERRA EL AÑO CON MENOS IMPULSO, ¿LA TRAMPA? PARECE QUE NINGUNA”
El PIB de Estados Unidos avanzó a un ritmo anualizado de 1.4% en el cuarto trimestre de 2025, mostrando una desaceleración frente al crecimiento del año previo, en parte por una fuerte caída del gasto federal que restó 1,15 puntos porcentuales al resultado tras contraerse 16,6% durante el periodo marcado por el cierre parcial del gobierno. Aun así, el consumo personal aportó 1,6 puntos al crecimiento y la inversión en tecnología ligada al boom de la AI siguió sumando tracción. No hay trampas, por ahora.
➌ LA FED MINIMIZA EL IMPACTO DEL PLAN DEL GOBIERNO SOBRE HIPOTECAS
Las minutas de la reunión del 27 y 28 de enero revelaron que el plan de la administración para comprar $200,000 millones en bonos hipotecarios redujo los rendimientos de esos activos frente a los Treasuries, pero difícilmente impulse un aumento relevante en refinanciaciones porque las tasas actuales siguen muy por encima del promedio de los créditos vigentes. Los funcionarios señalaron que el verdadero problema del mercado inmobiliario no es el costo del financiamiento sino la escasez de la oferta. En pocas palabras: la liquidez técnica no resuelve un déficit estructural de viviendas.
➍ EL PETRÓLEO SUBE Y EL MERCADO MIRA EL ESTRECHO DE ORMUZ
El crudo alcanzó sus niveles más altos desde el verano pasado ante señales de que Estados Unidos podría intensificar su postura frente a Irán, con el Brent superando los $71 por barril y el WTI rondando los $66 tras avances superiores al 4%. Irán exporta alrededor de 1,5 millones de barriles diarios, pero la mayor preocupación del mercado es el posible impacto sobre el Estrecho de Ormuz, por donde circula cerca de una cuarta parte del comercio marítimo mundial de petróleo. Una tensa calma en Medio Oriente.
➎ LOS REEMBOLSOS DE IMPUESTOS SUBEN CASI UN 11%
El IRS informó que el reembolso promedio de los impuestos asciende hasta ahora a $2,290, casi un 11% más que en el mismo periodo del año pasado, impulsado por los cambios fiscales aprobados en el 2025 que favorecen especialmente a los hogares de mayores ingresos. Hasta el 6 de febrero se habían recibido cerca de 22,4 millones de declaraciones, ligeramente por debajo del año previo, y los expertos anticipan que el monto promedio aumentará a medida que avance la temporada. Parece que la temporada fiscal arranca con cheques algo más generosos, aunque no necesariamente más equitativos.
Hoy en Markets:
EN PROFUNDIDAD:
¿Qué es lo que no estamos leyendo del job report de enero? ¿Por qué desde la administración lo celebran como un gran logro si ha sido el peor reporte de empleo desde 2003? Analizamos los factores que están debilitando el mercado laboral y por qué no deberíamos guiarnos siempre por lo que aparece en los titulares. Aquí, siempre vamos con la letra pequeña, esa que nunca se dice.
EN FINANZAS AL DETALLE:
Al igual que el labor market, la inflación bajó el mes pasado, pero también tiene su letra bien pequeña, que es la que siempre intentan ocultar y aquí, siempre la destapamos. Te damos una pista: en la economía, siempre hay una diferencia (bien grande) entre lo que mide el índice y lo que vive la gente. Analizamos el panorama inflacionario y por qué aún sigues sintiendo peso en el bolsillo cuando vas a pagar en el supermercado.
EL VIDEO DEL DÍA.
¿Conoces la economía en forma de K? ¿Has oído que los ricos se hacen más ricos y los pobres más pobres? La desigualdad económica se está agudizando, y es una realidad. Hoy Simon Santodomingo te lo explica fácil.
¿Cansado de leer solo los headlines?
Gana acceso al contenido completo de pago de Tiempo News solo por traer a más mentes libres a la conversación. Comparte nuestro rigor con tus amigos y gana tu pase de prensa.
EN PROFUNDIDAD.
LA LETRA PEQUEÑA DEL JOB REPORT
El job report de enero llegó con 130,000 empleos nuevos y todo el mundo respiró como si mágicamente la economía se hubiese arreglado, pero…
Esta semana Oxford Economics publicó un reporte que debería preocuparnos más que cualquier número mensual: el 20% de los empleos en Estados Unidos son altamente vulnerables a los robots y la automatización, y la tecnología para reemplazarlos no es futura, ya existe, ya está disponible y ya se está desplegando.
Así que sí, el labor market aguanta hoy, pero ¿mañana qué?
