La fabrica de promesas (económicas) no está produciendo
La industria de manufactura suma cinco meses consecutivos de pérdidas y muestra claramente hacia dónde se está inclinando la balanza.
WASHINGTON, D.C.
Mientras el mercado todavía procesa los tres recortes consecutivos, la Reserva Federal decidió recordarnos que no todo se mueve al ritmo que Wall Street quisiera. Powell dejó entrever que bajar tasas ya no es tan sencillo cuando la economía avanza con señales mixtas. La Fed entró en esa zona donde cualquier movimiento pesa más de lo que al mercado le gusta admitir.
Por otro lado, la administración no está cumpliendo sus promesas de manufactura. Y los datos lo confirman. El sector encadena meses de caída y empieza a mostrar un patrón que va más allá de simples altibajos: menos empleo, menos pedidos y más presión por costos que siguen escalando. Lo que parecía una historia de renacimiento industrial se está transformando en un retroceso persistente que expone las grietas entre lo prometido y lo posible.
ECONÓMETRO.
➊ NO HAY MUCHO ALIVIO EN EL CORTO PLAZO: LA ECONOMÍA SERÁ MÁS FRÍA EL PRÓXIMO AÑO
El Leading Economic Index cayó un 0.3% en septiembre, el segundo mes consecutivo de retroceso, dejando el indicador en 98.3. La Conference Board señala que el bajón se debe a expectativas más débiles de los consumidores y las empresas, junto con menores órdenes manufactureras y más solicitudes iniciales de desempleo. El LEI acumula una caída de 2.1% en seis meses. Con un crecimiento proyectado de solo un 1.5% para 2026, la narrativa es clara: menos impulso, más fragilidad y empresas ajustándose a tarifas.
➋ EL CONSUMIDOR ESTÁ MEJORANDO SU ESTADO DE ÁNIMO (PERO NO TANTO)
El índice de sentimiento del consumidor subió a 53.3 en diciembre, su primer avance desde julio y por encima de las expectativas. Aun así, sigue un 28% por debajo del nivel de hace un año, lo que deja claro que el buen ánimo viene con asteriscos incluidos. Las expectativas sobre finanzas personales mejoraron un 13%, sobre todo entre los jóvenes, pero siguen muy por debajo del inicio del año. La inflación esperada cayó a 4.1%, su nivel más bajo desde enero.
➌ COMPRAR CASAS EN ESTADOS UNIDOS SE CONVIERTE CADA VEZ MÁS EN UN LUJO
Más del 75% de las casas en el país son inasequibles para el hogar típico, según Bankrate, que define asequibilidad como gastar menos del 30% del ingreso en vivienda. Con un ingreso medio de $84,000 y un precio típico de $435,000, se necesitarían $113,000 al año para comprar una casa promedio. La falta de inventario y años de construcción insuficiente han dejado a la vivienda como un privilegio. En ciudades caras se necesitan $200,000 o más de ingreso anual, y las ventas entre compradores primerizos cayeron al 24%.
➍ EL DÉFICIT COMERCIAL CAE A SU NIVEL MÁS BAJO EN CINCO AÑOS
El déficit comercial se redujo inesperadamente a $52.8 mil millones en septiembre, su menor nivel desde 2020. Las exportaciones subieron un 3%, impulsadas por un salto de 4.9% en bienes, incluido un récord en envíos de bienes de consumo. Las importaciones crecieron apenas un 0.6%, golpeadas por una caída en vehículos y autopartes. El movimiento sorprendió a los economistas, que esperaban un déficit mucho mayor. Las oscilaciones recientes reflejan el impacto de los aranceles, que han distorsionado el flujo comercial y el PIB: restaron 4.68 puntos al crecimiento en el primer trimestre y luego devolvieron casi todo en el segundo.
➎ NVIDIA PUEDE VOLVER A VENDER CHIPS EN CHINA (PERO HAY LETRAS CHIQUITAS)
El presidente Trump anunció que permitirá a Nvidia vender su chip H200 en China, terminando la prohibición a las exportaciones de hardware de IA. Los chips Blackwell siguen fuera del trato, pero igual la decisión podría valer miles de millones para la compañía, que tiene más de $500 mil millones en órdenes pendientes. Intel y AMD también podrán vender productos similares, bajo reglas que el Departamento de Comercio está afinando. A cambio, EEUU se llevará un 25% del valor de cada venta aprobada.
Hoy en Markets:
EN PROFUNDIDAD:
La Fed dejó claro que el piloto automático se terminó. Con el tercer recorte del año, un comité cada vez más dividido y unos precios presionados por los aranceles, la política monetaria entra en su fase más delicada. Aquí te explicamos por qué Powell insiste en una pausa, cómo el mercado laboral está redefiniendo la conversación y qué señales está enviando la economía para el próximo año.
EN ECONÓMETRO:
Todo se movió esta semana y el cierre de año no pinta tan positivo. El mood del consumidor, los precios de la vivienda y el comercio exterior. La economía parece estar perdiendo impulso y aquí te explicamos las razones.
EN FINANZAS AL DETALLE:
La caída en el empleo manufacturero ya no parece algo momentáneo, sino una tendencia que gana velocidad en silencio con una productividad que avanza más rápido que la propia industria. Te contamos por qué este sector, que prometía un renacer, hoy luce más como un aviso temprano de los límites de la política económica.
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EN PROFUNDIDAD.
UNA PAUSA CON SABOR A DUDA
Después de tres recortes consecutivos, la Reserva Federal parece haber llegado a ese punto donde cada movimiento pesa más que el anterior. El presidente de la Fed, Jerome Powell, lo dejó claro: el margen para seguir bajando tasas se está estrechando, especialmente en una economía que envía señales mixtas, un mercado laboral que se enfría por debajo del radar y una inflación que sigue incómodamente arriba del 2%. No es un plot twist, pero sí un recordatorio de que la política monetaria ya no se mueve en piloto automático.
Lo que viene ahora no es tanto acción, sino interpretación: entender qué quiso decir la Fed y qué prefirió no decir.
LAS TASAS SE BAJAN POR TERCERA VEZ ESTA AÑO
El Banco Central aprobó un recorte de 0.25 puntos, dejando la tasa en 3.5%-3.75%, su nivel más bajo en más de tres años. La decisión busca aliviar
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