Intentando arreglar el caos del mercado inmobiliario
El Senado aprobó una legislación para estabilizar (entre comillas) el housing market. ¿Las trabas? La Cámara de Representantes, cosa que no nos soprende.
WASHINGTON, D.C.
Prometer es fácil, pero construir ya es avaricia. El Congreso aprobó un proyecto de ley para “estabilizar” el mercado inmobiliario. ¿El obstáculo? La Cámara de Representantes, Wall Street, la Casa Blanca, Trump.. Já. Por lo menos lo están intentando, esperemos que el esfuerzo no sea en vano, porque al final, los legisladores saben que si no mejora la situación de la vivienda no mejora la economía. Y si no mejora la economía, no hay votos. Y si no hay votos, no hay control del Congreso el próximo año.
ECONÓMETRO.
➊ LA INFLACIÓN SE ESTABILIZÓ EN FEBRERO PERO ALGO LLAMADO GUERRA EN IRÁN AMENAZA ESA ESTABILIDAD
El Consumer Price Index se mantuvo en 2.4% el mes pasado, pero la situación en Medio Oriente no colabora. El conflicto con Irán y la subida de los precios del petróleo amenazan con desestabilizar lo que se había logrado en febrero. Incluso, como ya sabes, desde que comenzó la guerra el costo de la gasolina ha subido cerca del 20% y ya está por los $3,58 por galón. Y esto no solo se queda en la gasolina, la subida también se podría reflejar en los precios de los alimentos, el transporte y otros productos. En fin, lo que hacen con las manos lo desbaratan con los pies.
➋ VENTAS DE VIVIENDAS REPUNTAN PERO EL MERCADO SIGUE SIN MUCHAS CASAS QUE VENDER
Las ventas de viviendas existentes subieron un 1.7% en febrero hasta un ritmo anual de 4.09 millones de unidades, ayudadas por las tasas hipotecarias que a finales de 2025 rondaban el 6%. Pero, el entusiasmo dura poco: el inventario sigue siendo escaso, con apenas 1.29 millones de casas en el mercado, lo que equivale a solo 3.8 meses de oferta cuando un mercado equilibrado requiere seis. El resultado es un mercado inmobiliario que avanza, pero con el freno de mano puesto.
➌ LEL DÉFICIT SE MANTIENE MIENTRAS LOS ARANCELES SIGUEN EN EL LIMBO
Las cuentas públicas se mantuvieron prácticamente igual que hace un año, con ingresos y gastos creciendo a un ritmo muy similar. Parte de esos ingresos provienen de los aranceles, aunque el dato todavía no refleja el fallo de la Corte Suprema que declaró ilegales varios de esos impuestos comerciales. Como los aranceles se registran con retraso, el verdadero impacto (incluidos posibles reembolsos a importadores) todavía está por aparecer en las cuentas públicas.
➍ LA ECONOMÍA CRECIÓ SOLO 0,7% A FINALES DE 2025
El crecimiento económico se desaceleró con fuerza en el último trimestre de 2025, avanzando apenas un 0.7% anualizado tras una revisión a la baja del dato inicial. El principal culpable fue el shutdown de 43 días, que provocó una caída del 16% en el gasto federal y recortó más de un punto porcentual al PIB. Aunque el consumo y la inversión empresarial siguieron creciendo, el panorama económico se complica con un mercado laboral debilitado y con la tensión en Medio Oriente.
➎ EL GASTO DE LOS HOGARES SUBIÓ EN ENERO Y LA INFLACIÓN SUBYACENTE SIGUE POR ENCIMA DEL OBJETIVO
El gasto de los consumidores estadounidenses, responsable de más de dos tercios de la economía, aumentó un 0.4% en enero, una señal de que los hogares todavía mantienen el ritmo. Pero la otra cara de la moneda es la inflación: el Personal Consumption Expenditures Price Index, el índice favorito de la Fed, subió 3.1% anual, todavía lejos del objetivo del 2%. No estamos ni bien ni mal, estamos ahí, resistiendo.
Hoy en Markets:
EN PROFUNDIDAD:
El Congreso se está dando cuenta (bien tarde) que si no arreglan el mercado inmobiliario es poco probable que la economía se estabilice. Por eso, el Senado ya aprobó un proyecto de ley que plantea varias medidas para aumentar la oferta. No es que con esto se vaya a solucionar de la noche a la mañana el problema de la vivienda, pero por lo menos ya se lanzó la primera piedra. Te explicamos qué incluye la nueva ley y por qué la discusión va más allá de la Casa Blanca (Wall Street también entra al juego).
EN FINANZAS AL DETALLE:
La economía sigue jugando a dos bandos: una parte del país vive en su mayor expansión y gasta sin temor a nada, y la otra parte, ajusta las cuentas y lleva su lista al supermercado (y si tiene que sacar algo del carrito lo saca). ¿Cómo se explica esto? Fácil, la economía en forma de K: el país se divide en dos partes y cada una de ellas vive su propia realidad. Te explicamos este fenómeno y cómo sigue afectando tu bolsillo y qué significan estas brechas para el consumo.
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EN PROFUNDIDAD.
INTENTANDO ARREGLAR EL CAOS DEL MERCADO INMOBILIARIO
La vivienda sigue siendo un gran dolor de cabeza económico y no exagero. Desde el 2019, los precios de las casas han subido más del 50% (los salarios solo subieron un 22%) e incluso, el sector inmobiliario es siempre el que inclina la balanza en la inflación. El sueño americano de comprar casa propia sigue vivo, pero cada vez más caro.
¿Soluciones? Se necesitan y el Senado, finalmente, parece lanzar la primera piedra con apoyo bipartidista incluido: acaba de aprobar el primer gran paquete legislativo sobre la vivienda desde la crisis subprime de 2008. El 21st Century Road to Housing Act pasó con una votación bien sólida (89 a 10). Pero como suele pasar en política, aprobar un proyecto es solo la mitad del camino.
EL PROBLEMA QUE WASHINGTON INTENTA RESOLVER
La crisis de la affordability es cada vez más visible. Con los precios de la vivienda por las nubes, subiendo más del doble que los salarios en los últimos años, millones de compradores potenciales simplemente quedaron
