Bienvenidos al nuevo American Capitalism
Donde el estado no solo pone las reglas, también entra al juego, toma participaciones en empresas clave y empieza a definir qué sectores (y qué compañías) importan de verdad.
WASHINGTON, D.C.
Solo nueve días le bastaron al año para sacudir bastante la economía. Desde la administración intentando sacar a Wall Street del mercado de casas familiares, la gasolina prometiendo caídas y subidas impredecibles hasta el mismo gobierno cancelando acuerdos tecnológicos por “seguridad nacional”.
El dólar intenta aparentar que sigue siendo el rey del mercado pero la verdad es que ser el rey no significa que sigas mandando. Y el capitalismo estadounidense ya no es lo que solía ser. Déjate de cuentos de libre mercado, ahora es más un capitalismo con manos visibles, donde el Estado no solo pone las reglas sino que también elige sectores, veta acuerdos y decide quién juega y quién no.
ECONÓMETRO.
➊ GOBIERNO QUIERE SACAR A WALL STREET DEL MERCADO DE CASAS
El presidente Trump anunció que buscará prohibir que grandes inversores institucionales compren viviendas unifamiliares, argumentando que eso ayudaría a bajar los precios y mejorar la accesibilidad. El plan apunta a firmas como private equity y REITs, y promete ser llevado al Congreso. Aunque estos inversores representan solo una pequeña parte del stock nacional, su presencia es mayor en ciudades como Atlanta y Dallas. Tras el anuncio, las acciones de las empresas como Invitation Homes y American Homes 4 Rent cayeron hasta un 7%. A simple vista, la medida gusta, pero no resuelve el verdadero problema: la falta de oferta.
➋ EL COSTO DE LA GASOLINA PODRÍA DISMINUIR ESTE AÑO
El precio promedio de la gasolina podría caer a $2.97 por galón este año, el nivel más bajo desde 2020, según GasBuddy. La baja responde a una mayor producción de crudo, refinerías a pleno y una menor demanda estacional. ¿La trampa? Esto no será lineal. Se espera un pico cercano a $3,20 en primavera y una caída a $2,83 hacia el verano. En total, los hogares gastarían unos $2,083 en gasolina, ligeramente menos que el año pasado.
➌ TRUMP FRENA UN DEAL CON CHINA POR MILLONES DE DÓLARES ALEGANDO RIESGO DE SEGURIDAD NACIONAL
El presidente ordenó deshacer una venta de tecnología de chips por $2.9 millones, alegando riesgos para la seguridad nacional. El acuerdo, cerrado en 2024 bajo la administración Biden, implicaba la venta de activos de Emcore a HieFo Corp. Ahora, HieFo tiene 180 días para desinvertir. Aunque el monto es pequeño, el mensaje es grande: más control sobre una tecnología sensible y cero tolerancia a posibles vínculos con China. Otro capítulo del giro hacia un capitalismo más vigilado desde Washington (de eso mismo hablamos hoy).
➍ LA PRODUCTIVIDAD SUBE EN MEDIO DEL AUGE POR LA INTELIGENCIA ARTIFICIAL
La productividad laboral en Estados Unidos creció a 4.9% anualizado en el tercer trimestre, el ritmo más rápido en dos años. El impulso viene, en gran parte, por inversiones en inteligencia artificial que permiten producir más con menos trabajo. Al mismo tiempo, los costos laborales cayeron un 1.9%, aliviando presiones inflacionarias. El contraste es claro: el GDP creció 4.3%, pero la creación de empleo privado fue débil. Más eficiencia, menos manos: una ecuación que entusiasma a las empresas pero preocupa a los trabajadores.
➎ MENOS LAYOFFS EN DICIEMBRE PERO NO SALVA EL AÑO DURO PARA EL LABOR MARKET
Los despidos anunciados en diciembre cayeron a 35.553, el nivel mensual más bajo desde mediados de 2024, una señal moderadamente positiva. Pero, el panorama anual cuenta otra historia: en todo 2025 se anunciaron 1.2 millones de recortes, el peor dato desde 2020. El golpe vino principalmente del sector público, seguido por la tecnología y servicios empresariales. Además, las contrataciones planeadas tocaron su nivel más bajo desde 2010. El mercado laboral sigue caminando sobre hielo.
Hoy en Markets:
EN PROFUNDIDAD:
El capitalismo estadounidense, conocido por su enfoque de libre mercado, está cambiando. Washington ya no solo pone las reglas, también toma participación en empresas y decide qué importa. Desde semiconductores hasta energía nuclear, estas apuestas buscan reducir la dependencia de China y fortalecer la seguridad económica. Te explicamos por qué este giro erosiona la idea de mercados puros y redefine quién gana y quién pierde.
EN ECONÓMETRO:
Nuestros headlines vienen bien variaditos, como de costumbre. Porque es que mientras el gobierno busca sacar a Wall Street del mercado de casas para abaratar precios y la gasolina promete tocar su nivel más bajo desde 2020, un acuerdo millonario con China se frena por seguridad nacional.
EN FINANZAS AL DETALLE:
El dólar sigue siendo el rey, pero ya no manda solo. Bancos centrales buscan alternativas y su poder absoluto se resquebraja. Te explicamos por qué esto encarece la deuda, sube las tasas y hace que la economía global sea más impredecible.
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EN PROFUNDIDAD.
BIENVENIDOS AL NUEVO AMERICAN CAPITALISM
Cuando hablamos de capitalismo estadounidense pensamos rápidamente en un enfoque de libre mercado, es decir, un escenario donde el gobierno establece las reglas del juego pero no las interviene directamente, donde los mercados eligen a los ganadores y a los perdedores, no un gobierno. ¿Podemos decir que eso ha cambiado en los últimos años? Absolutamente sí.
El enfoque del libre mercado se ha ido erosionado con el paso de los años. Estamos al frente de un escenario donde Washington no solo pone las reglas, sino que también entra al juego, toma participaciones en empresas clave y empieza a definir qué sectores (y qué compañías) importan de verdad. ¿Quieres datos? Te los tengo. La administración se ha convertido en accionista de casi una docena de empresas en los últimos meses.
No hay crisis financiera ni colapso inminente, pero sí un
